OPEC+正在开动一场最为激进的增产臆度打算，或连续第三次通知大范围增产臆度打算，锋芒直指好意思国页岩油行业的活命底线——每桶60好意思元。媒体分析称开云网页版 (中国)官方在线登录，这场经心遐想的市集挤压政策，默示着OPEC+主要成员国沙特和俄罗斯决心夺回十年来徐徐失去的市集份额，并趁好意思国页岩油坐褥商堕入成本上升、老本紧缩的脆弱时刻发起攻势。

证据汇丰最新研报预测，继5月和6月各增产41.1万桶/日后，OPEC+很可能在7月再度通知同样范围的增产，随后归来成例月度增产节律。

这一策略可能将外洋油价推至60好意思元/桶以下，告成胁迫好意思国页岩油企业的盈利才能，因其新钻井需要至少61好意思元/桶的价钱才能盈利。

据路透社5月26日报说念，OPEC+里面音书东说念主士明确走漏：

念念要通过将油价守护在60好意思元/桶以下，给其他坐褥商的臆度打算制造不细则性。

OPEC+激进增产“三部曲”，对准好意思国页岩油

汇丰银行证明展望，继5月和6月两次加快增产41.1万桶/日后，OPEC+将在5月28日和6月1日的系列会议上通知7月份第三轮大幅增产，随后复原闲居月度产量增多至2025年底，并在2026年第一季度暂停增产。

这三步走的增产策略背后有几个要津驱动成分:

责罚哈萨克斯坦超产问题：哈萨克斯坦5月产量同比增长2%，4月该国逾额坐褥接近40万桶/天。

稳当海湾地区季节性需求：夏令海湾国度因空调使用导致石油消费季节性增长，仅沙特国内夏令比冬季就多铺张40万桶/天原油。

重夺非OPEC坐褥商（尤其是好意思国页岩油）抢走的市集份额：OPEC+可能受到好意思国页岩油坐褥商最近通知的老本开销平均削减约5%的荧惑，尽管2025年好意思国陆上产量推行减少幅度要小得多(约1%)。

好意思国页岩油有关时候破损使其在夙昔十年市集份额从14%增至20%，而OPEC份额从50%降至25%。

“是时辰夺回失去的市集份额了，”一位OPEC+里面音书东说念主士告诉路透社。一些OPEC+里面东说念主士以为，前两次增产后市集知道相对踏实，给了组织更多增产的信心。

OPEC+意在夺回市集份额，油价剑指60好意思元？

报说念分析称，OPEC+联接者沙特和俄罗斯正鼓吹第二个主见：夺回被好意思国页岩油占据的市集份额。要使好意思国页岩油坐褥商受到本质性打击，需要将油价推低至60好意思元/桶以下。

OPEC+里面音书东说念主士明确走漏，“念念要通过将油价守护在60好意思元/桶以下，给其他坐褥商的臆度打算制造不细则性。”这一价钱水公平好低于达拉斯联储拜谒走漏的好意思国页岩油新钻井61-70好意思元/桶盈亏均衡点。

这一方案很可能在5月底的会议上获取说明，路透社采访的10位OPEC+代表和行业音书东说念主士中有4位说明重获市集份额是5月3日加快增产方案的动机之一。

沙特官员私行走漏，即使油价降至60好意思元/桶，沙特仍能承受，尽管这会迫使其增多假贷以均衡预算。路透社引述俄罗斯高层音书开头称：“石油市集失衡的主要开头是好意思国页岩油的增长。”俄罗斯方面已徐徐接纳沙特政策，但愿通过增产刑事牵累OPEC+里面超产成员，同期打压包括页岩油在内的其他坐褥商。

十年前，OPEC曾尝试通过价钱战打击好意思国页岩油产业，摈弃是自然击垮了一批坐褥商，但幸存者通过期候立异和效果提高反而缩小了成本。好意思国石油产量夙昔十年增长超60%，2024年达2,271万桶/日。同期OPEC产量微降至3,239万桶/日。

可是，刻下地点对好意思国坐褥商更为不利：通胀推高了钻井成本，优质油田濒临清寒，特朗普关税政策不仅提高了钢铁和铝等要津参预成本，还对大众石油需求组成胁迫。

好意思国页岩油行业警钟照旧敲响：成本上升与产量下滑

好意思国最大私营原油坐褥商Surge Energy America首席施行官走漏：“对好意思国坐褥商而言，时机再厄运不外。”“OPEC+增产正在夺取好意思国页岩油商的市集份额。”

他指出，由于优质区块已成立殆尽，好意思国原油产量本就可能在本年下落。加之政府关税政策激励的市集悠扬，全行业或将濒临歇业潮。

此外，据英国《金融时报》报说念，多家好意思国石油公司正削减开销并闲置钻机，行业巨头训诫称抓续十年的页岩油繁茂可能行将终了。

动力公司Diamondback Energy已下调2025年产量预测，称大众经济不细则性和OPEC+增产已将好意思国油气产业推向临界点。贝克休斯数据走漏，好意思国石油与自然气钻机数目已降至本年1月以来最低水平。

特朗普关税政策更是加重了行业的逆境，推高了钢铁和铝的价钱。包装管的价钱仅上季度就高潮10%，告成冲击钻井成本。

Continental Resources首席施行官Doug Lawlor走漏：“跟着季度的推移，咱们将看到更多的老本除去。”

前页岩油钻探公司Pioneer Natural Resources讲求东说念主则走漏，如若原油跌至每桶50好意思元，好意思国产量可能会减少多达30万桶/日——跳跃一些微型OPEC成员国的总产量。

汇丰：布伦特油价濒临下行风险

汇丰研报指出，夙昔两周布伦特原油在65好意思元/桶中段犹豫，OPEC+增产的影响被地缘政事风险、新的伊朗制裁以及好意思中关税休战所对消。

该行预测布伦特油价2025年为68.5好意思元/桶，2026年及以后为65好意思元/桶，但下行风险在加重。自然季节性需求可能在将来几个月复古油价，但第四季度原油市集供应多余状态将再次出现。

汇丰供需模子走漏：开云网页版 (中国)官方在线登录

2025年大众石油市集供应多余0.2百万桶/日(较早前预测的0.4百万桶/日有所减少)2026年供应多余增至0.7百万桶/日(较早前的1.1百万桶/日有所减少)风险教导及免责条件 市集有风险，投资需严慎。本文不组成个东说念主投资提倡，也未筹议到个别用户稀奇的投资主见、财务景色或需要。用户应试虑本文中的任何见地、不雅点或论断是否相宜其特定景色。据此投资，牵累自夸。